用戶不是為了內(nèi)容買單，而是為了效果買單。

白酒，家電中的好公司就應(yīng)該上漲，茅臺就應(yīng)該獲得遠(yuǎn)超行業(yè)同行的估值。從這點看，美國“漂亮50”和目前中國經(jīng)濟(jì)的時代背景非常類似。

從美林時鐘上看，滯脹周期是非常不利于權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)的，中國過去十年我印象比較深的就是2008和2011年，其中2011年出現(xiàn)股債雙殺，2008年也是一輪大熊市。這些公司中出現(xiàn)地雷，以及停止增長的公司并不多。那時候市場流行的是商業(yè)模式，是通過收并購長大的資產(chǎn)證券化，是行業(yè)邏輯，是互聯(lián)網(wǎng)流量思維。

從行業(yè)分布上我們也能看到，美國的“漂亮50”行業(yè)分布很廣，是真正各個行業(yè)中的龍頭股。小到我們的投資，大到我們的生命，很多事情都是在輪回。

第四，偽龍頭公司的估值溢價。

到了2012到2013年，又增加了海康，大華，杰瑞，富瑞特裝，碧水源等。互聯(lián)網(wǎng)的影響大家都看到了，隨之出現(xiàn)了大量的互聯(lián)網(wǎng)營銷、電商培訓(xùn)講師。

人人都用智能手機(jī)的時代，互聯(lián)網(wǎng)營銷勢在必行，老板說我們也要做互聯(lián)網(wǎng)，必須做全網(wǎng)營銷但對李宇來說，這家經(jīng)營了3年的公司已經(jīng)被折騰地夠多了，融資、轉(zhuǎn)型、關(guān)停，他們一直在不停地尋找著公司的盈利點和存活策略，也在為了追求更好的用戶體驗，逐漸進(jìn)行退讓和妥協(xié)。

而共享單車在短時間內(nèi)的瘋狂融資，也將短途出行領(lǐng)域瞬間推向高潮。“70%的用戶需求還是只能通過B2C的方式來實現(xiàn)，B端有大量的自有車輛，最主要的是，能提供穩(wěn)定、標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)。